[华鑫证券]计算机行业周报：字节跳动Seedance2.0重磅上线，ClaudeOpus4.6发布

投资要点 　　算力：算力租赁价格平稳，字节跳动Seedance2.0重磅上线 　　2026年2月，字节跳动全新AI视频生成模型Seedance2.0正式登陆即梦平台。该模型凭借自分镜自运镜等四大核心能力实现技术突破，让AI视频创作从抽卡式生成升级为导演级创作，更成为首个展现出AI视频领域“世界模型”雏形的产品，引领AI视频创作迈入全新发展阶段。 　　AI应用：Kimi周访问量环比+23.49%，ClaudeOpus4.6发布 　　2026年2月6日，Anthropic正式发布了ClaudeOpus4.6。其核心增强体现在编程任务的规划与执行更为缜密可靠，能够在超大规模代码库中持续稳定地运行。模型具备了更强大的自我纠错机制。同时，该版本是Anthropic首个在beta阶段即支持高达100万token上下文的Opus级别模型，扩展了其处理任务的能力边界。 　　AI融资动向：Fundamental完成2.55亿美元融资 　　2026年2月6日，Fundamental完成2.55亿美元融资，估值达12亿美元，资金将用于算力拓展、产品落地及团队扩张。该公司2024年10月成立，自研的LTM模型区别于主流LLM，适配超大规模表格数据，已获多家财富100强百万美元级订单。其差异化技术填补了企业级结构化数据处理的行业空白，开创了全新AI赛道。 　　投资建议 　　2026年2月4日，谷歌母公司Alphabet正式发布2025年度财务报告。报告显示，公司2025年第四季度实现营收达1138.3亿美元，同比增长18%；实现净利润344.6亿美元，同比增幅达29.8%。2025年全年，公司实现营收达4028.4亿美元，同比增长15%；全年净利润达1321.7亿美元，整体业绩呈现稳步增长态势。业务层面，谷歌云业务在报告期内呈现爆发式增长，成为本次财报中的核心亮点。2025年第四季度，云业务收入同比增长48%，达176.64亿美元。截至2025年末，谷歌云业务年化营业收入已突破700亿美元，未履行订单金额达2400亿美元，同比增长幅度超过一倍，主要得益于企业AI基础设施、企业AI解决方案以及核心云平台产品的市场需求大幅增长所驱动。公司2025年四季度资本支出为279亿美元，较2024年同期的143亿美元接近翻倍。2025年全年，公司资本支出达920亿美元，其中四季度支出占比三成，超出230亿美元的单季平均支出水平。2026年，公司计划投入1750亿至1850亿美元，较2025年规模近乎翻倍。资金将重点用于数据中心规模扩张、英伟达芯片采购，以及自研TPU的研发与投入。本次谷歌最新财报进一步印证了AI赛道的高景气与高确定性。公司2026年拟向AI基础设施领域投入的高额资本支出，与当前大模型训练及推理的算力需求高度契合；同时其云业务依托AI实现高速增长，叠加Gemini模型商业化落地提速，将持续拉动AI算力扩容及上游硬件采购需求。基于此，我们维持对AI硬件板块的看好。中长期，建议关注加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ），AI智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业AI与软件并长期服务高端装备等领域头部客户的能科科技（603859.SH）。 　　风险提示 　　1）AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。